套利活跃抑制 美豆粕涨幅受限

　受大豆涨势带动，但由于豆油/豆粕套利交易活跃而令涨幅受限，芝加哥期货交易所(CBOT)豆粕11日收盘涨跌互见。其中，12月期豆粕上涨2.7美元/短吨，收于358.1美元/短吨。

　　Midwest Market Solution的Brian Hoops在一市场报告中称，强劲的需求及担忧供给无法跟上全球需求步伐的背景下市场需要将价格推高以抑制创纪录的出口需求，这预计将会支持豆类期货价格。长期的基本面前景仍是利好的。市场仍旧受到9日美国政府作物报告的支持，美国政府的作物报告显示全球供给和需求之间渐趋紧张。

　　大豆期货市场从Informa Economics 的预估中获取利好信息，该公司**了2011年美国大豆的种植面积预估。该预估引燃了大豆远月合约的上涨，因市场正在努力说服农民增加种植面积。私营分析公司Informa Economics 11日预计美国2011年大豆种植面积会减少2.4%。

　　交易商将关注南美大豆的长势，缺少政府报告数据将使得交易商没有新的基本面信息来指示价格走势。Telvent DTN天气预报称，阿根廷未来6至10天其 Cordoba 和圣地亚哥埃斯特罗大豆种植区将迎来亟需的降雨。

　　消息面上，较为利空，央行昨日宣布**存款准备金率，显示出国家调控通胀的意图。而统计局今日公布的10月份CPI价格指数创下新高，这进一步增加了国家加大调控力度的忧虑。

　　大连豆粕期货11日震荡下滑。主力合约1109收盘于3,499元/吨，下跌48元/吨。国内10月份CPI价格指数创下新高，市场对物价持续上涨忧虑加重。而央行昨日宣布上调存款准备金率向市场释放调控信号，在政策面逐渐转空情况下，商品上涨压力渐显。另外国内供需面偏空，短期存在调整要求。

　　国内豆类基本面稳定，大豆、豆粕供应较为充足，商务部数据显示，10月份中国实际到港进口大豆410.19万吨，下月预报到港516.53万吨。豆粕现货价格持续高企，因生猪价格持续走高，养殖利润好转，补栏积极性**，市场饲粮消费稳步增长，需求面存在一定支撑。但豆粕价格的持续高位运行也对终端需求产生抑制，市场反映，部分地区现货商拿货积极性不高，市场存在观望心理。（永安期货 孙汝涛）